LBO-Finanzierungen
Den Fortbestand von Unternehmen sichern
Produktion der Rotorblätter für neue Winkraftanlagen in Deutschland (Bild: KfW-Bildarchiv / Fotoagentur: photothek.net)
Die LBO-Finanzierungen ergänzen die Produktpalette der KfW IPEX-Bank. Durch verantwortungsvolle Bereitstellung von Finanzierungsmitteln leisten wir einen Beitrag zum Erhalt deutscher und europäischer Unternehmen.
Für die Mittelständler ist die Kontinuität der Unternehmensführung von enormer Bedeutung. Ein gleichmäßiger Geschäftsstil erhält die Beziehungen zu Kunden und Lieferanten und somit die Arbeitsplätze. Doch oft gibt es in der Familie keinen geeigneten Nachfolger und das Unternehmen muss verkauft werden. Ein Börsengang ist zu teuer und die Bieter aus der gleichen Branche kommen nicht in Frage, weil sie oft nur an zusätzlichen Marktanteilen und internem Know-How interessiert sind.
Vor einem ähnlichen Problem stehen auch größere Unternehmen und Konzerne, wenn es darum geht, einzelne Geschäftszweige auszugliedern und sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren. Die Gründe dafür sind unterschiedlich – von kartellrechtlichen Bedenken bis zu unerfüllten Renditeerwartungen der Eigentümer. In beiden Fällen können Unternehmen und Arbeitsplätze durch so genannte Leveraged-Buy-Out-Finanzierungen gerettet werden.
Arbeitsplätze bleiben erhalten
Diese Form des Unternehmenskaufs bedeutet einen vergleichsweise hohen Anteil von Fremdkapital, das aus dem künftigen Ertrag des Unternehmens getilgt wird. Die Käufer sind Private-Equity-Gesellschaften, das Unternehmen bleibt aber selbstständig. Dessen Management wird durch das Know-How und das Netzwerk des Investors unterstützt. In den 90er Jahren hat sich dieses Finanzierungskonzept in Deutschland etabliert und betrifft heute die gesamte deutsche Wirtschaft, insbesondere Unternehmen, die nicht an der Börse gehandelt werden – den Mittelstand.
Es ist unser Anliegen, deutsche und europäische Unternehmen und den Erhalt der Arbeitsplätze zu unterstützen. Deshalb begleiten wir sorgfältig ausgewählte Transaktionen durch verantwortungsvolle Bereitstellung von Finanzierungsmitteln – seit 2008 in einem eigenen Team. Unsere Kreditkunden sind in solchen Fällen die Investoren, unsere Finanzierungen kommen aber den Unternehmen zugute.
Wir beteiligen uns oftmals sowohl an der Arrangierung und Strukturierung dieser Transaktionen, übernehmen darüber hinaus jeweils auch einen signifikanten Anteil an der dauerhaften Bereitstellung der Finanzierungen. Seit 2008 haben wir auf diese Weise zirka 40 Käufe von mittelständischen und großen Unternehmen finanziert – vor allem im produzierenden Gewerbe mit Infrastrukturbezug.
Unsere Schwerpunkte liegen auf:
- Exportorientierten Unternehmen des gehobenen Mittelstandes in Deutschland (Corporate LBO)
- Erwerb/Ausbau von Infrastruktur-Assets durch Finanzinvestoren
- Zusammenarbeit mit unseren Sektorteams bei strategischen Akquisitionfinanzierungen
Oliver Hötzel, Teamleiter LBO-Finanzierungen:
„Im Jahr 2010 haben wir den Erwerb eines mittelständischen deutschen Unternehmens aus der infrastrukturnahen Zuliefererindustrie begleitet. Dieses Unternehmen war zuvor Teil eines internationalen Konzerns, konnte sich dort aber aufgrund verschiedener ungünstiger Rahmenbedingungen nicht im von Management angestrebten Maße entwickeln. Im Zuge einer strategischen Neuausrichtung des Gesellschafterkonzerns wurde der Verkauf des Unternehmens eingeleitet.
Das Unternehmen wurde von einem Finanzinvestor übernommen, den wir langjährig kennen und regelmäßig bei seinen Aktivitäten unterstützen. Mit einer Gruppe von Banken haben wir ein passendes Finanzierungspaket entwickelt. Es umfasst sowohl eine anteilige Finanzierung des Kaufpreises als auch Mittel für die weitere Entwicklung des Unternehmens und dessen Expansion ins Ausland.“
